ハザード率 x デフォルト損失 = CDS 見積り。言い換えると、ハザード率 x (1 - 回収率) = CDS 見積り。
したがって、この問題のハザード率は 200 bps/(1 - 40%) = 3.33% と計算できます。

極値理論は極端で稀なイベントに焦点を当てており、VaR 計算の場合は損失分布の右端に焦点を当てています。非常にシンプルで非技術的な言葉で言えば、EVT は次のようになります。
1. 母集団から多数の大きなiidランダムサンプルを抽出し、
2. 各サンプルについて、最大値を求めます。
3. これらの最大値の分布は、一般化極値分布に従います。
(ある意味では、任意の母集団から抽出された多数のランダム サンプルの平均は、基礎となる母集団の分布に関係なく、正規分布に従うという中心極限定理に似ています。) 一般化極値 (GEV) 分布には、# (形状パラメーター)、# (位置パラメーター)、# (スケール パラメーター) の 3 つのパラメーターがあります。# の値に基づいて、GEV 分布はフレシェ分布、ワイブル分布、またはガンベル分布のいずれかになります。これらは、極値分布の 3 つのタイプのみです。

VaR は、保有期間と信頼水準という 2 つのパラメータのみで指定されます。たとえば、95% 信頼水準での 10 日間の VaR について考えます。他のパラメータは必要ありません。したがって、選択肢「d」が正解で、その他は不正解です。

デフォルトの限界確率は、前期末まで存続することを条件として、特定の期間にデフォルトの確率です。デフォルトの累積確率は、デフォルトがいつ発生するかに関係なく、ある時点までのデフォルトの確率です。期間 1、2... n のデフォルトの限界確率が p1、p2...pn の場合、デフォルトの累積確率は Cn = 1 - (1 - p1)(1-p2)...(1-pn) として計算できます。この質問では、3 年目のデフォルトの確率は =1 - (1-2%)*(1-3%)*(1-4%) = 8.74% として計算できます。

一括償還債は、債券の有効期間中の利息と満期時の元金をカバーするクーポンを支払う債券です。分割償還ローンは、毎回の支払いで利息と元金の一部を支払います。
したがって、償還型ローンのエクスポージャーは継続的に減少し、ローンの期限が近づくにつれてゼロに近づきます。一括償還型ローンは、同等の償還型ローンと比較すると、ローンの期限中いつでもエクスポージャーが常に高くなります。したがって、選択肢「d」が正解です。