説明:
レバレッジを変更しても、シャープレシオや情報比率には影響しません。ただし、レバレッジはリスクとリターンの両方を拡大します。したがって、選択肢「b」が正解です。シャープレシオは、投資の超過収益（リスクフリーレートを超える）とその標準偏差の比率であり、情報比率は「アルファ」収益とその収益の標準偏差の比率であることを思い出してください。

銀行は債券に 700 万ドルを支払い、回収見込み額は 300 万ドル (30% x 額面 1,000 万ドル) です。したがって、銀行 B の損失は 400 万ドル (700 万ドル - 300 万ドル) です。選択肢「b」が正解です。その他の回答はすべて不正解です。

正解は選択肢「a」です
信用に敏感な債券のロングポジションは、債券のリスクフリーレートとスプレッドを稼ぐことに相当します。
リスクフリーレートは国債のロングポジションを通じて獲得でき、スプレッドは CDS のプレミアムの形で獲得でき、これはプロテクション売り手、つまり CDS 契約のショート側が受け取ります。
したがって、長期国債と CDS のショート ポジションの組み合わせを使用すると、長期債券ポジションと同じ結果を得ることができます。選択肢「a」が正解です。

ブレーク クローズは「相互プット」とも呼ばれ、いずれかの当事者に、特定の日付または将来の日付に市場価格で取引を終了する権利を与えます。これらは通常、10 年以上などのより長い期間の取引で利用されます。たとえば、15 年のスワップでは、5 年目に相互プットがあり、その後は 2 年ごとに相互プットがある場合があります。
その他の選択肢はすべて間違っています。

S&P 500の現在のレベルが2000で、1日のボラティリティが1%、デルタ（つまり、1ポイントの変化からのポートフォリオ価値の変化）が100ドルの場合、ポートフォリオの1日のボラティリティはドルで2000 *
1% × 100 ドル = 2,000 ドル。
99% の信頼度では、正規分布の逆累積密度関数の値は 2.33 (Excel では =NORMSINV(99%)) です。したがって、1 日の VaR は 2.33 * $2000 = $4,660 になります。時間の平方根ルールを使用してこれを 10 日間に延長すると、10 日の VaR は SQRT(10)*4660 = $14,736 になります。
この VaR 計算方法は、リスク要因 (この場合は S&P500) のデルタ近似に依存するため、VaR を計算するパラメトリック アプローチです (他の方法は、ヒストリカル シミュレーションとモンテ カルロ シミュレーションです)。
2015年のハンドブックでは、第3巻第3章にパラメトリック（およびその他の）VaR計算の優れた例が掲載されています。説明に使用されているスプレッドシートは、以下からダウンロードできます。
http://www.prmia.org/prm-exam/handbook-resources。