説明
リスクアナリストはブロック最大値アプローチを使用しています。結果として得られるデータ ポイントは、GEV 分布に適合するために使用されます。
予想不足額とは、指定されたしきい値を超える予想損失を指します。しきい値を超えるピークのアプローチは、ブロック最大値アプローチの代替アプローチであり、しきい値を超える超過を考慮する必要があります。フーリエ変換はこの文脈では関係がなく、意味のないオプションです。

説明
クレジット VaR の計算では 1 年間の期間が使用されることが多いため、記述 I は正しいです。これは主に、貸倒審査や借り手の会計サイクルなど、信用関連の活動に関するサイクルが 1 年続くためです。
ステートメント II は誤りです。信用リスクに関する損失評価を行う方法は 2 つあります。
デフォルトモードでは、損失はデフォルトに関してのみ考慮され、借り手の信用度の低下（信用格付け推移マトリックスを通じて表現されることが多い）に関しては損失は認識されません。もう 1 つは時価評価モードで、デフォルトと信用力の両方による損失が考慮されます。デフォルト モードは、金融機関が融資を行っており、通常は満期までローンを帳簿上に保持する予定のローン帳簿に使用されます。時価取引モードは、満期まで保有されない、または取引目的のみに保有される取引有価証券に使用されます。
ステートメント III は正しいです。金融機関のデフォルトの可能性は低くなければならないため、信用格付けを維持するために使用される信頼区間、つまり損失の五分位数は非常に高くなる傾向があります。
前述の理由から、ステートメント IV も正しいです。

説明
選択肢「c」を除く他のすべては、基礎となるビジネスユニットに経済資本を割り当てるための有効なアプローチを表しています。「一定比率の経済資本拠出」などというものは存在しない

説明
この質問では、債券の信用 VaR の計算が必要です。実際の試験では、質問が「信用」VaR を参照していない可能性があることに注意してください。ただし、それは文脈から推測できます。つまり、債務不履行の確率が提供されているため、推測できるのは、クレジット VaR を要求します。（債券の価値に影響を与える金利の変化によって引き起こされる市場リスクVaRとの違いに注意してください。その計算については他にも質問があります）。
Credit VaR = 期待値 - 選択したパーセンタイル (つまり、信頼水準) での最悪の場合のポートフォリオ値 したがって、将来のポートフォリオ値の分布がわかれば、必要なパーセンタイル (この場合は 99%) での値を見つけることができます。 )、VaR はこの値とポートフォリオの期待値の差になります。
提供される重要な情報は、デフォルトが独立している、つまり相関していないということです。これは、関連する確率を乗算することで、債務不履行または生存の共同確率を簡単に求めることができることを意味します。
次のような結果が考えられます。
1. 両方の債券がデフォルトする: 確率 = 1% * 1% = 0.01%。ポートフォリオの価値 = 0 ドル (両方の債券がデフォルトし、回収がゼロのため)
2. 1 つの債券がデフォルトし、もう 1 つの債券が存続する: 確率 = 2 * 1% * 99% = 1.98%。ポートフォリオの価値 = 100 万ドル (1 つの債券が 100 万ドルの価値で存続し、デフォルトした債券の価値が 0 ドルであるため)。(これが起こる可能性には 2 つの方法があることに注意してください。つまり、債券 1 がデフォルトし、債券 2 が存続する場合と、債券 1 が存続し、債券 2 がデフォルトする場合です。確率を 2 倍する必要があります)。
3. 両方の債券が存続します: 確率 = 99% * 99% = 98.01%。ポートフォリオの価値 = 200 万ドル。
したがって、期待値は 198 万ドルになります (これは 2 * 100 万ドル * (1 - 1%) に等しい、あるいは、上記の 3 つの結果の確率とそれぞれに関連付けられた値を乗算することによっても取得できます)。
ポートフォリオの価値の将来の分布は、上で概説した 3 つの結果から構築できます。
ａ．98.01 パーセンタイルまでのポートフォリオの価値は 200 万ドルで、VaR はゼロです (期待値より大きいため、失うものは何もありません)。98.01 パーセンタイルから 99.99 パーセンタイル (98.01 + 次の 1.98%) までのポートフォリオの価値は次のようになります。
100万ドル。この範囲の VaR は 0.98 万ドル (=198 万ドル - 100 万ドル)
c. 99.99 パーセンタイルから 100 パーセンタイルまでのポートフォリオの価値は 0 ドル、VaR は 198 万ドルです。
質問は 99% の信頼水準での VaR を求めているため、VaR は上記の「b」の範囲内にあり、したがって VaR は 0.98 万ドルになります。
したがって、選択肢「c」が正解で、残りは不正解です。

説明
5 年間の証券の累積デフォルト確率は [1 - (1 - 最大 1 年間のデフォルト確率
4)*(1 - 5 年目のデフォルトの確率)]。これについて考えるより簡単な方法は、5 年目までの生存確率 = (4 年目までの生存確率 * 5 年目の生存確率) であるということです。債務不履行の確率 = 1 - 生存の確率という関係を使用して、すべての場合に必要な確率を計算できます。
この場合、5 年間の証券の累積デフォルト確率 = 1 - (1 - 11.47%)*(1 - 5%)
15.8695% であるため、選択肢「c」が正解です。