この状況は、重大度を推定する際に注意する必要があるパラドックスの 1 つを表しています。制御の改善により、分布の本体/中央の重みが減り、裾に向かって移動します (曲線の下の合計確率は 100% のままであるため)。そのため、分布は裾がより重くなります。その結果、99.9 パーセンタイル損失は減少するどころか、実際には増加し、直感に反する結果になります。したがって、正しい答えは、必要な資本が増加することです。
シナリオ分析でこのような結果が出た場合、アナリストは 100 年に 1 度の損失の深刻度が依然として正確であるかどうかを疑問視する必要があります。新しい制御によって分布本体の深刻度が軽減された場合、より極端な損失がなぜ変化していないのかという疑問が生じます。

正解は選択肢「d」です
限界 VaR は、ポートフォリオ内の資産価値の 1 ドルの変化による総 VaR の変化です。その他の回答はすべて不正解です。数学的には、次のように表されます。ここで、VaRp はポートフォリオの VaR、Vi は問題の資産価値です。
数字と記号を含む数式 説明は自動的に生成されます

その他の回答では、増分 VaR、コンポーネント VaR、条件付き VaR などの VaR 関連の概念についても説明しています。

'開始直後' は誤りです。金利スワップ (IRS) は開始直後はほぼゼロと評価され、信用リスクは最小限になります。選択肢 'a' (つまり、満期時に 10 年) は誤りです。満期時には交換するキャッシュ フローがなくなり、契約の交換価値は再びほぼゼロになります。
したがって、契約相手が債務不履行になる最悪の時期は、契約開始から満期までの間です。実際、契約の可能な結果の範囲は時間の経過とともに拡大し、債務不履行になる最悪の時期は後の日付になるはずです。ただし、満期に近づくにつれて、契約の価値は再びゼロに近づき始め、約 7 年で最大値に達します。10 年 IRS の場合、2 年では最大値に達するには早すぎるため、選択肢 a が正解です。

信用スプレッドは、デフォルト率×デフォルト損失、言い換えれば、デフォルト率×（1 - 回収率）に等しくなります。デフォルト率×回収率に等しくはありません。したがって、記述 I は正しくありません。
格付け会社によって格付けが引き上げられると、スプレッドは拡大するのではなく縮小します。したがって、記述 II は正しくありません。
回収率と債務不履行の確率はどちらも景気循環と関連しており、反対方向に動きます。景気後退時には債務不履行率が上昇し、回収率は低下します。一方、景気拡大時には債務不履行率が下がり、債務不履行が発生した場合の回収率は上昇します。したがって、ステートメント III は正しいです。
債券スプレッドには、債務不履行のリスクだけでなく、社債の場合は流動性に関する考慮事項も組み込まれています。したがって、ステートメント IV は正しいです。

信用準備金は、事業運営にかかるコストとみなされる予想損失に関して作成されます。
予想外の損失は経済資本の一部である経済信用資本が負担します。したがって、選択肢「c」が正解です。