金利変動による債券価格のおおよその変化は、以下の式を用いて推定できます。
価格変動率 (%) = 期間 × 金利 価格変動率 (%) = - 期間 × デルタ
金利価格変動率（％）＝期間×金利
与えられた条件:
* 所要時間 = 5
* 現在の価格 = 103ドル
* 金利変動（Δ）＝2％または0.02
価格変動率 (%) = #5 × 0.02 = #0.10 (#10%) 価格変動率 (%) = -5 × 0.02 = -0.10 (-10%) 価格変動率 (%) = #5 × 0.02 = #0.10 ( #10%) 新しい価格は次のように計算されます。
新価格=現在の価格×(1+価格変動)=103×(1#0.10)=103×0.90=97.85\text{新価格} = \text
{現在の価格} \times (1 + \text{価格変動}) = 103 \times (1 - 0.10) = 103 \times 0.90 = 97.85 新価格
= 現在価格 × ( 1 + 価格変動 ) = 103 × ( 1 × 0.10 ) = 103 × 0.90 = 97.85
* A. 108.15ドルとB. 113.30ドル：これらは物価上昇を表していますが、金利上昇に対しては正しくありません。
* D. 92.70ドル：これは実際の価格下落よりも大きい値下がりを反映しており、期間に基づく計算とは矛盾しています。
参考資料：CSC第1巻第7章「債券価格変動の尺度としてのデュレーション」では、債券価格が金利変動にどのように反応するかを説明しています。

ETF（上場投資信託）におけるポートフォリオ運用とは、インデックスのパフォーマンスに一致するように証券を選択することです。完全複製とは、ポートフォリオマネージャーがインデックスに含まれるすべての証券を、インデックスと全く同じ比率で購入する手法です。
* 完全複製:
* インデックスに含まれるすべての証券を保有することを意味します。
* トラッキングエラーを最小限に抑え、ベンチマークに対する高い忠実度を保証します。
* S&P/TSX総合指数のような、流動性が高くシンプルな指数に適しています。
* サンプリング:
* すべての証券を保有することが現実的でない、大規模で複雑なインデックスに使用されます。
* 指標のパフォーマンスを近似するために、代表的なサンプルを選択します。
* ルールベース型ETFおよび合成型ETF：
* 現物証券ではなく、あらかじめ定義されたルールやデリバティブを利用する。
オプションDは、完全な複製によってインデックスのパフォーマンスを反映させる主要な方法を反映しており、正確性と最小限のトラッキングエラーを保証します。
参考文献：
第2巻、第19節：上場投資信託（ETF）－完全複製とサンプリングの比較
第2巻、第13節：効率的市場仮説―パッシブ運用への示唆