F3 試験問題 81
会社Aは大規模な定評のある上場エンターテインメント会社であり、会社Bはオンラインメディアストリーミングの提供を専門とする小さな非上場会社です。
A社のギアリング比率は60%(簿価を使用)で、利息カバーは2です。
A社は、B社に対して、追加の債務ファイナンスを調達することによる現金オファーまたは株式交換のいずれかを提案することを検討しています。
A社が債務を調達して現金融資を提供するのではなく、交換のための株式を提供する場合、次のうちどれが発生する可能性が最も高いですか?
A社のギアリング比率は60%(簿価を使用)で、利息カバーは2です。
A社は、B社に対して、追加の債務ファイナンスを調達することによる現金オファーまたは株式交換のいずれかを提案することを検討しています。
A社が債務を調達して現金融資を提供するのではなく、交換のための株式を提供する場合、次のうちどれが発生する可能性が最も高いですか?
F3 試験問題 82
W社はB社から歓迎されない買収入札を受けました。
このオファーは、B社の3株をW社の5株に交換するか、W社の1株につき5.70ドルの現金交換です。
B社は時価総額に基づいてW社の約2倍の規模です。両社は共通の事業に関心を持っていますが、入札の主な目的はB社の多様化です。
W社には、取締役が買収資金を調達するために使用することを計画していたかなりの現金残高があります。
これらの計画は市場に発表されていません。
以下の株価情報が関連しています。

この敵対的入札を受けた後のW社の取締役による最も適切な行動は次のうちどれですか?
このオファーは、B社の3株をW社の5株に交換するか、W社の1株につき5.70ドルの現金交換です。
B社は時価総額に基づいてW社の約2倍の規模です。両社は共通の事業に関心を持っていますが、入札の主な目的はB社の多様化です。
W社には、取締役が買収資金を調達するために使用することを計画していたかなりの現金残高があります。
これらの計画は市場に発表されていません。
以下の株価情報が関連しています。

この敵対的入札を受けた後のW社の取締役による最も適切な行動は次のうちどれですか?
F3 試験問題 83
TUの有形資産は比較的少なく、利益と成長は、雇用する価値の高い個人に依存しています。次のステートメントのうち、純資産評価者の方法がTUにとって不安定であると見なされる理由を最もよく説明しているのはどれですか?
F3 試験問題 84
オールエクイティファイナンス会社は、20X1年12月31日に終了する年度の収益を500万ドルと報告しました。
その財務目標の1つは、毎年5%ずつ収益を増やすことです。
20X2年12月31日に終了する年度に、額面100万ドル、クーポン率7%の債券を発行してプロジェクトに資金を提供しました。
会社は30%の法人所得税を支払います。
会社が20X2年12月31日に終了する年度の収益目標を達成する場合、達成しなければならない最低営業利益(利息と税引前利益)はどれくらいですか?
その財務目標の1つは、毎年5%ずつ収益を増やすことです。
20X2年12月31日に終了する年度に、額面100万ドル、クーポン率7%の債券を発行してプロジェクトに資金を提供しました。
会社は30%の法人所得税を支払います。
会社が20X2年12月31日に終了する年度の収益目標を達成する場合、達成しなければならない最低営業利益(利息と税引前利益)はどれくらいですか?
F3 試験問題 85
非上場企業のTTTとYYYの2社が評価されています。両社は同様の資本構造とリスクプロファイルを持ち、同じ業界セクターで事業を行っています。最近、TTT株の民間販売がいくつか行われているため、YYYよりもTTTを評価する方が簡単です。
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YYYの株価の最良の見積もりは何ですか?
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