事後実質収益率は、過去のデータを使用して事後に計算される過去を振り返る指標です。
これは、同期間における実際のインフレ率を調整した実際の名目収益率を反映しています。計算式は以下のとおりです。
事後実質リターン＝名目リターン#インフレ率\text{事後実質リターン} = \text{名目リターン} - \text
{インフレ率}事後実質リターン＝名目リターン#インフレ率
この指標は、インフレを考慮した後の収益の購買力を評価するのに役立ちます。
その他のオプションは正しくありません:
* A および C は事前の措置（将来予想）を表します。
* 実質リターンではなく、無リスク金利を上回る名目超過リターンを計算します。

金利の変化による債券のおおよその価格変動は、次の式を使用して推定できます。
価格変動率（％）＝期間×金利\text{価格変動率（％）} = - \text{期間} \times \Delta \text
{金利}価格変動率（％）=期間×金利
与えられた条件:
* 持続時間= 5
* 現在の価格 = 103ドル
* 金利の変化(#\Delta#) = 2% または 0.02
価格変更 (%)=#5×0.02=#0.10 (#10%)\text{価格変更 (\%)} = -5 \times 0.02 = -0.10 \, (-10\%) 価格変更 (%)=#5×0.02=#0.10(#10%) 新しい価格は次のように計算されます。
新価格=現在の価格×(1+価格変更)=103×(1#0.10)=103×0.90=97.85\text{新価格} = \text
{現在の価格} \times (1 + \text{価格変更}) = 103 \times (1 - 0.10) = 103 \times 0.90 = 97.85 新しい価格 = 現在の価格 × (1 + 価格変更) = 103 × (1 # 0.10) = 103 × 0.90 = 97.85
* A. 108.15 ドルと B. 113.30 ドル: これらは価格の上昇を表しますが、金利の上昇には当てはまりません。
* D. 92.70 ドル: これは実際よりも大きな価格下落を反映しており、期間ベースの計算と一致しません。

政府と消費者の債務水準が低いことは、投資家の期待と証券価格にとって好ましいマクロ経済環境を生み出します。債務水準が管理可能な水準であれば、政府と消費者の金融柔軟性が高まり、経済活動の活性化と投資家の信頼感の向上につながる可能性があります。
* これが投資家の期待にプラスの影響を与える理由:
* 政府債務が少ないと、借入コストを大幅に増やすことなく、拡張的な財政政策（支出の増加や減税など）を実施できます。
* 消費者の負債が少ないと可処分所得が増加し、支出と投資の増加につながります。
* 両方の要因により金利上昇のリスクが軽減され、企業や個人の借入コストが低く抑えられ、経済成長と証券価格の上昇につながります。
* 他の選択肢が間違っている理由:
* 回答: 対象を絞った金融政策は特定のセクターに利益をもたらす可能性がありますが、すべての証券にとって普遍的にプラスの要因となるわけではありません。
* B: 企業に対する税金の増加は収益性を低下させ、投資家の期待に悪影響を及ぼす可能性があります。
* D: 減税による政府支出の減少は経済成長を鈍化させ、証券価格に悪影響を及ぼす可能性があります。
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CSC 第 2 巻、第 13 章: マクロ経済要因と証券への影響。