CAPM を使用する:
10%=1%+#(7%#1%)#0.10=0.01+0.06###=0.09/0.06=1.510\% = 1\% + \beta(7\% - 1\%) \Rightarrow 0.10
0.01 + 0.06\beta \Rightarrow \beta = 0.09/0.06 = 1.510%=1%+#(7%#1%)#0.10=0.01+0.06###=0.09/0.06=1.5。
ベータ > 1 # 市場よりもリスクが高い。

Explanation:

モディリアーニとミラーによれば、税金を考慮したレバレッジをかけた企業の価値は次のようになります。
VL=VU+Tc×DV_L = V_U + T_c \times DVL=VU+Tc×D
ここで、TcT_cTcは法人税率、DDDは負債の時価です。法人税では利子が税控除の対象となるため、負債の増加は税効果をもたらし、企業価値全体を増加させます。
当初：
負債 = 40
エクイティ = 60
合計値 = 100
税率＝20％。
企業が負債を増やし、負債が資本と等しくなるまでその収益を使って自社株を買い戻す場合、次のようになります。
新しい構造: D=ED = ED=E
Tc×DT_c \times DTc×Dが増加するため、企業全体の価値は上昇します。
買い戻し後の株式の会計上の市場価値が絶対的に下落する可能性があるとしても、追加価値（追加の税額控除の現在価値）は株主に発生します。株主は買い戻しにより現金も受け取るため、株主の総資産は増加します。
事業リスク（ひいては資産ベータ）は変化しません。しかし、財務レバレッジの上昇により、株式ベータは低下するのではなく上昇します。したがって、唯一正しい記述は、この計画によって株主の富が増加するというものです（答えはC）。

CIMA F3の短期資金調達に関する解説では、コマーシャルペーパー（CP）は、信用力の高い大規模企業にとって非常に費用対効果の高い資金調達源として挙げられています。CPは無担保の短期約束手形であり、通常最長270日間発行されるため、6ヶ月間の資金調達ニーズに最適です。信用力の高い企業によって短期市場に直接発行されるため、金利は通常、銀行のマージンを含む当座貸越や短期銀行融資よりも低くなります。
このシナリオでは、企業は規模が大きく、上場企業であり、「優れた信用格付け」を有し、デフォルトリスクは最小限で、既にコマーシャルペーパー（CP）プログラムを有しているとされています。これは、CPが最も安価な短期借入源となる企業の典型的なプロファイルと一致しています。
財務省短期証券（C）は企業ではなく政府によって発行されるため、ここでは借入手段ではなく投資手段です。銀行当座貸越（A）は柔軟性がありますが、一般的に金利が高く、変動の激しい日々のニーズに適しています。6ヶ月のタームローン（B）は、CPよりも手数料と金利マージンが高くなる傾向があります。したがって、オプションDが最も費用対効果の高い選択肢です。